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娱乐天地大摩主题优选混合基金最新净值涨幅达175%

2018-04-17 12:37      点击:2018-04-17 12:37

  (简称:大摩主题优选混合,代码233011)03月30日净值上涨1.75%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0930元,累计净值为2.5730元。

  大摩主题优选混合基金成立以来收益157.78%,今年以来收益-2.52%,近一月收益2.60%,近一年收益9.84%,近三年收益28.18%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例5.71%)、长春高新(持仓比例4.83%)、招商银行(持仓比例4.77%)、华天科技(持仓比例4.30%)、通化东宝(持仓比例3.83%)、万科A(持仓比例3.79%)、桐昆股份(持仓比例3.75%)、东方雨虹(持仓比例3.45%)、晶盛机电(持仓比例3.43%)、生物股份(持仓比例3.35%)。

  回顾2017年,市场总体表现较好,家电和白酒等价值板块的估值大幅修复,钢铁煤炭等周期板块亦出现较大幅度上涨。其主要原因是:首先,国内和全球经济复苏,大宗商品的整体需求有所改善,同时供给侧改革深入推进,环保督查保持高压态势,大宗商品的落后产能被大量淘汰和关停;其次,在政府棚改政策的推动下,三四线城市的地产销售出现较大幅度增长,在客观上拉动了家电消费;另外,随着国内居民收入的提高,居民的消费不断升级,带动了高端白酒的销售。本基金在2017年对投资组合进行了一些调整。在调整的过程中,股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路:1)在趋势向上的行业中精选个股,并且精选行业中质地较为优秀的公司;2)地产行业的集中度不断提升,房屋销售整体较为强劲,本基金加大了该行业龙头企业股票的配置;3)外围经济表现较为强势,油价持续上涨,本基金加大了石油石化产业链的配置;4)国内经济持续好转,银行业的资产质量有所改善,本基金加大了银行板块的配置。

  本报告期截至2017年12月31日,本基金份额净值为2.147元,累计份额净值为2.627元,报告期内基金份额净值增长率为16.30%,同期业绩比较基准收益率为17.10%。

  对于宏观经济景气度,我们保持相对乐观。目前外围经济复苏的力度较强,客观上推动了我国的进出口,虽然政府的棚户区改造目标小幅下调,但总体上仍然保持较高的水平,在政府强有力的去库存政策的推动下,全国的地产库存保持在较为健康的水平,2017年开发商的拿地金额和面积已经出现较大幅度增长,预计2018年的地产投资将平稳运行。相比较于传统行业,我们相对看好新能源和高科技行业的蓬勃发展对经济结构的改善作用。对于证券市场,我们预计市场的估值体系将出现一定变化。2018年市场或将继续呈现存量博弈的态势,景气度高的板块将持续受到市场的关注,竞争优势强的公司将继续享受估值溢价。同时,政府的金融监管预计将保持较大的力度,流动性预计仍然紧平衡,大盘估值整体承压,尤其是竞争优势不明显的小市值股票或将面临较大的下行风险。我们认为,在2018年业绩增长的确定性仍然是市场选股的重要标准。对于行业走势,我们认为会有所分化。大金融和大消费板块的业绩增长和盈利改善的确定性较强,预计将是市场关注的重点方向。作为国家战略,新能源和5G等新兴板块将持续受到政策扶持。目前周期性板块的盈利整体较好,但盈利的持续性将在2018年受到市场关注。娱乐天地随着供给侧改革的深入和环保政策的陆续出台,前期滞涨的环保板块的盈利有望出现改善。本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面,本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平,以逆向投资思维调整仓位。本基金将重点关注以下个股的投资机会:1)业务前景和行业格局良好、公司竞争力强、内生增长强劲的优秀公司;2)财务健康和业绩增长稳定的行业龙头;3)产业或企业发展尚处于早期,预期成长性好的景气行业中的优秀公司;4)市场阶段性预期偏低的低估值板块。(点击查看更多基金异动)